Új irány az ausztrál nyugdíjalapnál

Az Australian Retirement Trust (ART), amely 330 milliárd ausztrál dollárt, vagyis körülbelül 73 000 milliárd forintot kezel, úgy döntött, hogy a kockázatos amerikai államkötvényeket elhagyja dinamikus eszközallokációs stratégiájuk keretében – jelentette be Jimmy Louca, az alap szenior portfóliómenedzsere.

Miért éri meg elfordulni az amerikai kötvényektől?

Louca véleménye szerint jelenleg a brit és ausztrál kötvények nagyobb értéket képviselnek. Habár Jerome Powell, a Fed elnöke nemrégiben enyhébb monetáris politikát hirdetett, az amerikai költségvetési hiány növekedése és a Trump-féle kereskedelmi háború következtében az infláció gyorsulása várható.

"A Fed ciklikusan lazít, de az aggodalmak a költségvetési problémák miatt egyre fokozódnak. Ha a kedvezőtlen amerikai költések keverednek egy olyan jegybankkal, amely inkább a teljes foglalkoztatottságra fókuszál, az inflációs problémákhoz vezethet" – magyarázta Louca.

Globális trend a kötvénypiacon

Az ART amerikai államkötvényektől való elfordulása nem egyedi jelenség; széles körű trend része, amelyben tajvani biztosítók és hongkongi nyugdíjalapok is újragondolják amerikai kitettségüket. A befektetőket a USA hitelminősítésének romlásától és a Fed függetlenségének gyengülésétől való félelmek ösztönzik, hogy alternatívákat keressenek, például kiváló minőségű ausztrál és brit vállalati kötvényeket.

A Fed függetlensége és piaci reakciók

A Fed autonómiájával kapcsolatos aggodalmak a múlt héten felerősödtek, miután Trump lépéseket tett, hogy eltávolítja Lisa Cook kormányzót. Ez a lépés a 30 éves amerikai államkötvények hozama közötti különbséget 2021 óta csaknem a legmagasabb szintre emelte.

Értékesebb brit és ausztrál kötvények?

Louca elárulta, hogy az ART profitot realizált az amerikai hozamgörbére tett fogadásaiból, és jelenleg a brit és ausztrál államkötvények értékét látja vonzóbbnak.

"Az ausztrál kötvények helyzete jobban összpontosít a költségvetési konszolidációra. Két motorja - a bányászat és a lakáspiac - nem működik olyan jól, mint korábban" – tette hozzá Louca. Az árak közelmúltbeli brit élelmiszer- és energiaáremelkedései miatt a piacok túlreagálták a helyzetet, de a brit államkötvények továbbra is vonzók maradnak.

Pesszimista nézet a dollárral szemben

A dollárral szembeni pesszimizmus mellett az alap a jenhez és még az aranyhoz is kedvező válaszokat keres, figyelemmel kísérve a globális pénzügyi környezet változásait.