Les crises, bien qu'elles soient souvent perçues comme destructrices, peuvent parfois avoir des effets bénéfiques inattendus. Cet été, la situation difficile des sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) a conduit les autorités à réviser le cadre réglementaire qui les régit. Ces structures, qui acquièrent des immeubles afin de générer des revenus locatifs pour leurs investisseurs, font face à des défis considérables.

Depuis la montée des taux d'intérêt en milieu 2022, un bon nombre de SCPI traditionnelles ont vu leurs performances financières et leurs stratégies d'investissement sévèrement compromettre. Les parts de souscription en ont pris un coup, entraînant des baisses de prix alarmantes. De plus, les inquiétudes croissantes des investisseurs ont entraîné une décollecte massive, exacerbant des problèmes de liquidité bien réels pour ces sociétés.

Cette instabilité a même conduit à des temps d'attente de plusieurs mois pour ceux désirant vendre leurs parts sur le marché secondaire. À l'heure actuelle, près de la moitié des SCPI sont concernées par cette crise persistante. Cependant, des analystes plus optimistes suggèrent que le pire pourrait être derrière nous, grâce à une stabilisation progressive des taux d'intérêt.

Un changement notable a été introduit avec l'ordonnance publiée au Journal officiel du 4 juillet 2023, instaurant des mesures destinées à renforcer la transparence et la flexibilité des gestionnaires de SCPI. Nouveau tournant pour le secteur, ce cadre revisité fait écho aux modifications réglementaires mises en place à la suite de la crise des SCPI des années 1990. Vincent Martins, directeur général du cabinet d’ingénierie patrimoniale Wakerstone, explique : « Maintenant que les taux d'intérêt se stabilisent, c'est un moment idéal pour implémenter ces nouvelles régulations. »

Parmi les changements majeurs, les gestionnaires de SCPI sont désormais tenus d'évaluer leur patrimoine immobilier deux fois par an et de rendre publiques leurs évaluations. La traditionnelle évaluation du 31 décembre doit désormais être complétée par une mise à jour à la fin du premier semestre, une recommandation précédemment suggérée par l'Autorité des marchés financiers. Cela vise à fournir une vision plus claire de la santé des actifs des SCPI en temps réel.

Cette exigence s'applique tant aux SCPI à capital fixe qu'à celles à capital variable, et force même certains gestionnaires réticents à se conformer. Marine Fouré, gérante du fonds d'investissement Darwin, commente : « Une meilleure transparence est toujours une bonne nouvelle. Plus les investisseurs ont accès à des informations précises sur la valorisation de leurs actifs, plus la liquidité et la confiance dans ces placements peuvent croître. »

Dans ce paysage en constante évolution, les prochaines étapes des SCPI seront cruciales pour leur rétablissement et la revitalisation de la confiance des investisseurs, qui, jusqu'à présent, ont été ébranlés par cette crise. Alors, les SCPI peuvent-elles retrouver leur gloire passée ? Restez connectés pour le savoir !