Le 16 mars 2020, à 20 heures précises, Emmanuel Macron annonçait le confinement de la France. Deux jours plus tard, la Banque centrale européenne (BCE) prenait des mesures extraordinaires en lançant un plan d'intervention de 750 milliards d'euros, un chiffre qui a finalement grimpé à 1 700 milliards d'euros. Ce moment a marqué le début d'une ère d'argent facile, où les gouvernements ont pu emprunter à des taux d'intérêt presque nuls pour financer l'effort de santé publique, maintenir les salaires des travailleurs confinés, et accorder des prêts d'urgence aux entreprises en difficulté. Ce modèle économique a été largement reproduit dans le monde entier, notamment en Europe et aux États-Unis.

L'association de l'intervention massive des banques centrales et de l'endettement historique des États a permis de garder les économies à flot durant une période sans précédent. "C'était un cas d'école de relance par la monétisation", souligne Gilles Moëc, économiste en chef chez Axa. Cela a été une nécessité pour éviter une catastrophe économique, en plus de la crise sanitaire. Cependant, il est important de noter que ce soutien a un coût.

Cinq ans après ce tournant, les conséquences commencent à se faire sentir : la dette publique a explosé, l'inflation a atteint des niveaux alarmants, et le commerce international est devenu plus fragmenté que jamais. Des économistes mettent en garde que la facture, bien que déjà significative, n'est pas encore totalement réglée. Les gouvernements doivent maintenant trouver un équilibre délicat entre le soutien à la reprise économique et la gestion de l'endettement massif accumulé pendant la pandémie.

De plus, la crise du Covid-19 a également mis en lumière les inégalités sociales qui se sont accentuées durant la période de confinement, notamment parmi les travailleurs précaires et ceux des secteurs les plus touchés. Les décideurs politiques sont donc confrontés à un double défi : relancer une croissance durable tout en adressant les disparités exacerbées par cette crise sans précédent. L'avenir économique post-Covid reste incertain, mais il est clair que la leçon qui en découle exige une réflexion approfondie sur la manière dont les pays gèrent leurs finances en période de crise.