Yhdysvaltain liittovaltion budjettivaje on kasvanut kestämättömäksi, ja sen seurausten pelätään olevan vakavia, varoittaa tunnettu amerikkalainen sijoittajalegenda Stanley Druckenmiller.

Viime vuonna Yhdysvaltojen liittovaltion budjettivaje nousi huimiin 6,3 prosenttiin bruttokansantuotteesta (BKT). Tämä on huolestuttava indikaattori, sillä velan kasvu suhteessa BKT:hen ei voi jatkua ikuisesti. Druckenmillerin mukaan tämä on henkilökohtaisesti tärkeä asia, joka vaatii huomiota.

Vertauskohta Suomelle: Suomen budjettivaje oli viime vuonna 2,7 prosenttia, mikä on alle EU:n vakaus- ja kasvusopimuksen 3 prosentin rajan. Mikäli jäsenvaltiot ylittävät tämän rajan, ne voivat joutua tarkkailuluokalle, mikä tuo mukanaan tiukempia sääntöjä ja mahdollisia seuraamuksia.

Yhdysvaltain velka ylitti jo vuonna 2013 100 prosentin rajan suhteessa BKT:hen, ja nyt maan korkokulut vievät lähes 17 prosenttia liittovaltion budjetista. Aktian pääekonomisti Lasse Corin kysyy, missä vaiheessa tämä kehitys kohtaa rajansa.

Druckenmiller, joka on toiminut George Sorosin Quantum Funds -rahaston johdossa, arvioi velkaantumisen olevan myös ikuisuuskysymys. Hänen varallisuutensa on Forbesin mukaan noin 6,9 miljardia dollaria (noin 6,4 miljardia euroa).

Hän varoittaa, että jatkuva alijäämä, joka on tällä hetkellä 7 prosenttia bruttokansantuotteesta, ei ole kestävä ratkaisu pitkällä aikavälillä.

"Tilinteon päivä on tulossa, mutta minä en tiedä, milloin se tapahtuu", Druckenmiller sanoo.

Hän arvioi, että mahdollinen laukaiseva tekijä voisi olla epäonnistunut velkahuutokauppa, jossa liittovaltio ei onnistuisi myymään markkinoille tarpeeksi velkakirjoja. Tämä tarkoittaisi, että luottamus Yhdysvaltojen talouteen voisi nopeasti heikentyä.

Druckenmiller tuo esiin myös Britannian hiljattain kokeman taloudellisen kriisin, joka tapahtui pääministeri Liz Trussin kaudella. Trussin hallitus, joka kaatui vain 49 päivää sen aloittamisen jälkeen, yritti toteuttaa riskialtista veroleikkaussuunnitelmaa, joka olisi rahoitettu velalla. Markkinat reagoivat tähän voimakkaasti ja valuuttakurssi sekä valtionlainojen korot nousivat dramaattisesti.

Hän huomauttaa, että Yhdysvaltoja suojelee tällä hetkellä se, että dollari on maailman tärkein reservivaluutta, mikä antaa sille lisäaikaa BRICS-maiden, kuten Kiinan ja Intian, kilpailupaineiden keskellä.

"Nyt näkyvät toimenpiteet ovat radikaalimpia verrattuna siihen, mitä britit tekevät, ja se luo pelkoa siitä, mitä tulevaisuus tuo tullessaan", Druckenmiller arvioi.