Yhdysvaltain osakemarkkinoilla tapahtuu suuria liikkeitä loppuvuonna 2024, ja asiantuntijat ovat varoittaneet sijoittajia tullien mahdollisista vaikutuksista vuoteen 2025. Kolmannen vuosineljänneksen tuloskausi on päättynyt, ja suurimmat yritykset ovat ilmoittaneet vahvoja ohjeistuksia tulevalle vuodelle. Vaikka osakkeet ovat nousseet yli 27 prosenttia, markkinoita koettelevat käytännössä talouden ja politiikan epävarmuudet.

Osakkeiden hinnoittelu on saavuttanut historiallisen tason, ja markkinat odottavat rauhallista loppuvuotta. Erityisesti joulukuussa Yhdysvaltain keskuspankki, Federal Reserve, tulee tekemään ratkaisevia päätöksiä, jotka voivat vaikuttaa rahoitusmarkkinoihin. Asiantuntijat arvioivat, että vuoden 2025 osakkeiden tuotto-odotukset voivat olla rajalliset, mikäli yritysten tulokset eivät vastaa nykyisiä arvostuksia.

Tullit ovat muuttuva tekijä, joka voi tuoda markkinoille tuhoa tai mahdollisuuksia. On epäselvää, kuinka paljon tullihuolia liittyy kuumia kampanjalupauksia vai onko todellisia toimia tulossa. Mikäli tullit astuvat voimaan, se vaikuttaa suuresti yritysten katteisiin. Esimerkiksi vähittäiskaupan jättiläiset, kuten Best Buy, saattavat kokea vaikeuksia hinnoitella tuotteitaan uusien tullien myötä.

Marraskuussa 2024 osakemarkkinat kävivät kauppaa 5 prosentin preemiolla, mikä kertoo siitä, että kilpailu markkinoilla on tiukkaa. Tulevaisuudessa tullien aikomus voi vaikuttaa erityisesti teknologia- ja kuluttajasektoreihin, sillä monet yritykset ovat riippuvaisia ulkomaisista tuontituotteista.

Yhdysvaltain talous, Euroopan keskuspankin keventävä rahapolitiikka ja Kiinan elvytystoimet tarjoavat mielenkiintoisia näkymiä. Sijoittajat, jotka haluavat navigoida tulevaisuuden markkinoilla, voivat hyötyä aliryhmistä, jotka tekevät strategisia muutoksia portfoliossaan. On tärkeää seurata markkinoiden kehitystä sekä arvioida tarkasti niitä sektoreita, joilla voi olla ylivoimaa tullien vaikutuspiirissä.

Yksi tärkeimmistä kysymyksistä on se, miten tullien käyttöönotto vaikuttaa inflaatioon ja korkotasoihin. Asiantuntijoiden mukaan tullimaksut voisivat vähentää bruttokansantuotetta ja nostaa inflaatiota, mikä puolestaan voisi pakottaa Federal Reservoirin reagoimaan ja nostamaan korkoja.

Sijoittajat ovat entistä tietoisempia siitä, että salkun väärä asemoiminen voisi maksaa heille. Sijoittajien kannattaa harkita sektoreita, joilla on mahdollisuuksia kasvaa, kuten pienet yritykset tai aliarvostetut osakkeet, jotka tarjoavat houkuttelevia tuottoja.

Markkinoilla vallitsee siis kaksijakoinen tilanne: tullit voivat olla jyrkkä haaste, mutta samalla ne tarjoavat mahdollisuuksia niille, jotka ovat valmiita mukautumaan. On aika kysyä: Ovatko osakkeet todella yliarvostettuja, vai voivatko tuonnit todella muuttaa pelin sääntöjä vuonna 2025?