Ohjelmisto- ja sijoitusyhtiö MicroStrategy on yksi maailman suurimmista bitcoinin omistajista ja se on tunnettu aggressiivisesta sijoitusstrategiastaan, joka keskittyy jatkuvaan bitcoinin hankkimiseen.

MicroStrategyn strategia perustuu bitcoinin ostamiseen yhtiön keräämillä varoilla. Bitcoinin arvon noustessa myös yhtiön osakekurssi kehittyy myönteisesti, sillä MicroStrategyn markkina-arvo on tiiviisti kytköksissä sen isoon bitcoin-omistukseen.

Korkean osakekurssin myötä MicroStrategy pystyy keräämään lisää pääomaa uusilla osakeanneilla tai lainoilla, joita käytetään jälleen bitcoinin ostamiseen. Tämä kierre on ollut tuottoisa yhtiölle ja sen osakkeenomistajille; yhtiö on ollut pörssissä selvällä nousu-uralla siitä lähtien, kun se aloitti strategiansa elokuussa 2020. Esimerkiksi viime vuoden aikana osakekurssi on noussut hämmästyttävät 450 prosenttia.

Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolle tekemänsä ilmoituksen mukaan MicroStrategy on jatkanut bitcoin-ostokampanjaansa seitsemän viikkoa peräkkäin ja ilmoitti äskettäin ostaneensa 5 262 bitcoinia lisää. Ostot on rahoitettu myymällä osakkeita noin 561 miljoonan dollarin arvosta.

Viime viikolla yhtiö hankki bitcoineja keskimäärin noin 106 613 dollarin hintaan, hieman alle bitcoinin ennätyshinnan, joka oli noin 108 500 dollaria. Tämän jälkeen bitcoinin hinta on kuitenkin laskenut 94 069 dollariin, mikä herättää kysymyksiä strategian kestävyydestä.

MicroStrategy omistaa nyt yhteensä 444 262 bitcoinia, joiden hankintaan yhtiö on käyttänyt noin 27,7 miljardia dollaria, keskimääräisen ostohinnan ollessa 62 257 dollaria per bitcoin.

MicroStrategyn hallituksen puheenjohtaja Michael Saylor saattaa kuitenkin ottaa merkittäviä riskejä lainarahoituksen avulla saadaakseen lisää kryptovaluutta. Jos bitcoinin arvo jatkaa kasvuaan, voisi se olla yhtiölle tuloskelpoinen strategia, mutta asiantuntijat varoittavat, että markkinoiden käänne voisi aiheuttaa vakavia seurauksia.

Interactive Brokersin päästrategi Steve Sosnick huomautti, että MicroStrategyn strategia toimii hyvin, kun bitcoinin arvo nousee, mutta se on altis merkittäville riskeille, jos tilanne muuttuu. Hän mainitsi, että merkittävä kryptovaluutan arvonlasku voisi laukaista ongelmia. “Itseään ruokkiva kierrekasvu ei kestä ikuisesti,” Sosnick varoitti.

Toisaalta hedge-rahasto SkyBridge Capitalin perustaja Anthony Scaramucci uskoo, ettei MicroStrategyn strategia välttämättä pääty huonosti edes laskumarkkinoissa. Hänen mukaansa bitcoinin pitäisi kokea "systeeminen romahdus", ennen kuin MicroStrategyn rakenne kaatuisi. Scaramuccin mukaan yhtiön velat ovat pitkällä aikavälillä ja ne ovat rullaavia, joten romahduksen ei pitäisi tapahtua nopeasti.

MicroStrategyn kohdalla ristiriitaisten asiantuntijalausuntojen varjossa on selvää, että bitcoin-markkinoilla on odotettavissa suuria liikkeitä tulevina kuukausina ja vuosina. Voiko MicroStrategy säilyttää nousu-uransa, vai onko se vain ajan kysymys, ennen kuin markkinat korjaavat itseään? Tervetuloa seuraamaan tätä jännittävää kehitystä!