La CNMV Aclara la Controversia sobre la OPA

En los últimos días, un manto de confusión se extendió sobre el límite de tiempo que tiene BBVA para mejorar su oferta pública de adquisición (OPA) al Banco Sabadell. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha emitido un comunicado esclarecedor: la normativa más estricta aplicable proviene de Estados Unidos, la cual exige que cualquier modificación de la oferta se realice antes de que queden diez días hábiles del período de aceptación.

Fechas Clave para la OPA

El período de aceptación comenzó el pasado 8 de septiembre y se extenderá por 30 días, concluyendo el 7 de octubre. Así, el 23 de septiembre se convierte en la fecha tope para que BBVA haga una mejora en su oferta. La legislación española permite modificaciones en cualquier momento antes de cinco días naturales previos a la aceptación, pero aquí se impone la normativa estadounidense.

Un Juego de Normas: España vs. Estados Unidos

Esta OPA ha suscitado un debate complicado, ya que involucra tanto la legislación nacional como la norteamericana. Mientras que la legislación española admite cambios hasta cinco días antes, la norteamericana establece un marco más restrictivo que BBVA deberá seguir si desea cumplir con todos los requisitos.

La Realidad sobre la Mejora de la Oferta

A pesar de la presión del mercado, la mejora del precio de la OPA sigue siendo una posibilidad más que una certeza. Hasta ahora, el banco vasco ha mantenido su postura de no aumentar la oferta, que actualmente propone un título de BBVA y 0.7 euros en efectivo por cada 5.5483 acciones del Sabadell. Esta cifra ha sido actualizada en varias ocasiones debido a los dividendos repartidos entre ambas entidades.

Un Escenario Preocupante para los Accionistas del Sabadell

Con el valor actual de la oferta, la prima de la OPA se encuentra en torno al -9%. Esto significa que los accionistas del Sabadell que decidan vender ahora perderían dinero. La presión sobre BBVA para ajustar su oferta es fuerte, y analistas sugieren que necesitarían añadir al menos 2.000 millones de euros para asegurar el éxito de la operación.

¿Qué Decidirá BBVA?

A pesar de contar con más de 4.000 millones de euros en exceso de capital, la dirección de BBVA, liderada por Carlos Torres, ha sido rotunda en su negativa a mejorar su oferta. La fecha límite se acerca, y la comunidad inversora aguarda con expectación la decisión del gigante bancario.