Tesla y el Mercado

Tesla ha puesto el piloto automático y ha desatado la euforia en Wall Street, no solo con un alza del 3% en la apertura, sino también con un impresionante aumento del 21,9% en la jornada anterior. Este excelente desempeño se debe a la publicación de resultados que superaron todas las expectativas, reflejando un crecimiento del 8% en las ventas durante el tercer trimestre, alcanzando los 23.350 millones de dólares (21.650 millones de euros). Además, los beneficios aumentaron un 17%, alcanzando los 1.853 millones de dólares, lo que generó un resultado ajustado con un incremento del 8%. En un solo día, Tesla logró incrementar su capitalización en 140.000 millones de dólares (129.000 millones de euros), marcando el mayor repunte desde mayo de 2013 y reponiéndose con creces de la caída del 9% que sufrió tras el lanzamiento del Cybercab.

Proyecciones y Optimismo

Los analistas han revisado sus proyecciones de crecimiento, destacando que Elon Musk apunta a un incremento en las ventas de vehículos de entre 20% y 30% para el próximo año. ¿Pero todo el mundo está tan optimista? Mientras que algunos celebran, otros muestran cautela.

Resultados del Cybertruck

Por primera vez, el nuevo Cybertruck está generando márgenes de ganancia, y la reducción de costos en materiales ha permitido mejorar la rentabilidad general. La compañía ha visto un aumento en su margen operativo, llegando al 10,8%, superando el 8% esperado por el consenso del mercado y el 7,6% del mismo período del año anterior.

Desafíos y Dudas

Sin embargo, aún persiste la duda: Tesla, a pesar de ser un gigante automotriz, opera con las métricas de una gran tecnológica, diversificando sus fuentes de ingresos con un enfoque innovador en el negocio energético y la tecnología de conducción autónoma. La marca no solo se ha consolidado como un fabricante de coches, sino como un auténtico símbolo de diseño y vanguardia tecnológica. A pesar de este éxito, la cotización de Tesla sigue un 38% por debajo de los picos alcanzados a finales de 2021 y su valor de mercado es un 40% más bajo que el de Meta (Facebook), otro gigante tecnológico.

Expectativas de los Analistas

El consenso entre analistas sugiere que tras el reciente salto en la cotización, las acciones de Tesla podrían haber agotado su recorrido al alza, estableciendo un precio objetivo de 226 dólares, por debajo de los 265 actuales. A pesar de esto, un 42% de las recomendaciones hasta ahora son de compra, mientras que un 33% aconseja mantener acciones en cartera.

Análisis de Bank of America

Los más optimistas son, sin duda, los analistas de Bank of America. Han elevado sus proyecciones, resaltando que los resultados del tercer trimestre fueron "sólidamente superiores" a sus expectativas y a las del mercado. Han actualizado su precio objetivo de 255 a 265 dólares y reafirman su calificación de compra. Según Thomas Monteiro, un analista senior, los recientes resultados sugieren que la empresa podría haber encontrado un balance ideal entre precios y costos de producción, lo que tuvo un impacto significativo en el rendimiento de sus acciones.

Inquietudes sobre la Rentabilidad

A pesar de la euforia, no todas las voces son optimistas. Garrett Nelson de CFRA Research expresa inquietudes sobre la sostenibilidad de la rentabilidad. "Las expectativas eran bajas antes del informe, después de cuatro trimestres consecutivos de resultados negativos y un robotaxi que dejó más preguntas que respuestas", señala Nelson. Aunque Tesla generó 739 millones de dólares en ingresos por la venta de créditos regulatorios, él advierte que este flujo de ingresos no es sostenible a largo plazo.

Gastos de Capital y PER

La compañía ha incrementado su previsión de gastos de capital para el año a más de 11.000 millones de dólares, lo que podría ejercer presión sobre sus márgenes en el futuro. Su ratio PER para 2024 supera las 100 veces, lo que implica que tomaría 100 años recuperar la inversión inicial en sus acciones al ritmo actual de ganancias. En contraste, empresas automotrices como Toyota tienen un PER de solo 8 veces, lo que es indicativo de la alta expectativa que los inversores tienen sobre Tesla, pero también de un riesgo considerable.

Conclusión ¿Rally en Peligro?

A pesar de la volatilidad del mercado automotriz, Tesla ha logrado mantenerse a flote, acumulando en un solo día un aumento en su capitalización mayor que la suma de competidores como General Motors, Stellantis y Ford. La pregunta que queda es: ¿Tesla podrá mantener este ritmo de crecimiento o es hora de que los inversores se preparen para posibles turbulencias?