Este martes, el Tesoro Público de España llevó a cabo su primera subasta del mes de octubre y los resultados han sorprendido a muchos. La institución, dependiente del Ministerio de Economía, logró colocar 4.792 millones de euros en Letras a 6 y 12 meses, pero la rentabilidad continuó su tendencia a la baja, alcanzando niveles que no se veían desde hace más de un año y medio. Lo más alarmante es que la demanda total no llegó a duplicar el monto adjudicado, lo que refleja una caída en el apetito inversor por los títulos españoles.

En detalle, la subasta de Letras a seis meses alcanzó un total de 1.447 millones de euros, ante una demanda de 3.118 millones. La rentabilidad marginal se situó en un 2,919%, por debajo del 3,242% registrado en la emisión anterior, marcando así el nivel más bajo desde febrero de 2023.

Por otro lado, en la subasta de letras a doce meses, se adjudicaron 3.344 millones de euros con peticiones de 5.375 millones de euros, y el interés marginal se fijó en un 2,598%, inferior al 2,970% de la anterior subasta. Es el nivel más bajo desde diciembre de 2022.

Las repercusiones de la situación económica global podrían estar influyendo en esta disminución de rentabilidad. La incertidumbre en los mercados financieros, junto con la política monetaria del Banco Central Europeo, podría estar llevando a los inversores a buscar refugio en otros activos considerados más seguros.

Próximamente, el Tesoro se prepara para otra subasta el 8 de octubre, esta vez de Letras a 3 y 9 meses. Además, este jueves se celebrará una subasta de Bonos y Obligaciones del Estado, dando la oportunidad a los inversores de diversificar sus carteras. Para el año 2024, se han programado más subastas de Letras a 6 y 12 meses para el 5 de noviembre y el 3 de diciembre.

¿Cómo comprar Letras del Tesoro? Comprar Letras es un proceso accesible a todos los ciudadanos. Para participar en la subasta, lo primero es acceder al sitio web del Tesoro Público y abrir una 'Cuenta Directa' en el Banco de España. Quienes cuenten con un DNI electrónico o certificado digital pueden realizar la compra directamente en línea. Alternativamente, se puede acudir a una sucursal del Banco de España con cita previa.

La rentabilidad de las Letras del Tesoro es un factor crucial para los inversores. Aunque pueden indicar un tipo de interés mínimo en su oferta de compra, corren el riesgo de no ser adjudicados si el interés final resulta ser inferior. Por lo general, muchos compradores prefieren ofertas no competitivas, aceptando el precio resultante de la subasta.

Cada Letra del Tesoro tiene un importe nominal de 1.000 euros, y las inversiones pueden ser esa cantidad o múltiplos de la misma. A diferencia de otros productos de ahorro, las Letras se emiten al descuento, por lo que se compran a un precio inferior al nominal, lo que significa que la rentabilidad es la diferencia entre el precio de compra y el nominal que se recibe al vencimiento. Por ejemplo, si alguien compra una Letra al 3%, pagará 970 euros, y el Tesoro devolverá 1.000 euros al vencimiento.

En caso de necesidade recuperaciones anticipadas, es importante saber que las Letras pueden venderse antes de su vencimiento, aunque esto podría implicar pérdidas económicas si los tipos de interés han aumentado desde su compra. La situación en el mercado secundario podría ofrecer un precio inferior al de compra original.

Por último, es fundamental entender cómo declarar las ganancias obtenidas a través de las Letras del Tesoro en la declaración de impuestos, lo que asegurar mejor rentabilidad de la inversión.