Introducción

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) ha revelado que la inflación de octubre se estableció en un sorprendente 2,7%, marcando una desaceleración en comparación con el 3,5% de septiembre. Este notable descenso llevó el incremento acumulado de precios en los últimos doce meses a un impactante 193%, compartió el organismo. Este es el sexto mes consecutivo en que la tasa interanual muestra una tendencia a la baja desde el alarmante 289,3% registrado en abril.

Esfuerzos del Gobierno

Esta nueva cifra es un indicativo del esfuerzo del Gobierno por reducir la inflación mediante diversas medidas de política económica. El Ministerio de Economía había anticipado que octubre traería uno de los niveles más bajos en casi tres años, impulsado por una menor presión inflacionaria en sectores cruciales como alimentos y servicios regulados.

Inflación Núcleo

La inflación núcleo, que excluye precios estacionales y regulados, se situó en 2,9%, por debajo del 3,3% que se había dado en octubre del año pasado, representando el paquete más bajo desde septiembre de 2020. Este mes evidenció una disparidad notable entre el incremento de precios de bienes (2,1%) y servicios (4,3%), donde estos últimos continuaron subiendo a un ritmo más acelerado.

Sectores Más Afectados

El grupo con el mayor incremento mensual fue "Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles" que subió un 5,4%, impulsado por aumentos en alquileres y costos de servicios. Por otro lado, el sector de Transporte y Alimentos y bebidas no alcohólicas mostró un comportamiento más moderado, con aumentos del 1,2%.

Señales de Desaceleración

Se observan señales esperanzadoras de desaceleración, ya documentadas en mediciones preliminares de la Ciudad de Buenos Aires y otras localidades como Bahía Blanca, donde la inflación mensual también mostró un descenso respecto a septiembre. En la capital, el índice se redujo al 3,2% desde el 4% del mes anterior, en gran medida gracias a menores aumentos en alimentos y servicios.

Factores que Contribuyeron a la Caída

Esta caída en la tasa de inflación mensual puede atribuirse a varias estrategias implementadas por el Gobierno. Una de las más relevantes ha sido el ajuste gradual del tipo de cambio oficial, estableciendo un ritmo de 2% mensual desde la devaluación de diciembre, lo que ha aliviado la presión sobre los precios internos.

Además, el Banco Central tomó una decisión clave al reducir la tasa de interés de referencia del 40% al 35% nominal anual, la primera baja en seis meses. Esta medida tiene como objetivo estimular la actividad económica sin disparar de nuevo la inflación y ha sido considerada por analistas como una señal positiva de confianza hacia un proceso de desaceleración sostenida de los precios.

Proyecciones Futuras

Según las proyecciones de los expertos del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), la inflación mensual podría estabilizarse cercanos al 3% en los meses venideros, con potenciales caídas adicionales a partir de abril del próximo año, si se mantienen las condiciones actuales.

Incrementos Notables

En octubre, los aumentos en grupos de seguros, servicios financieros, prendas de vestir y alojamiento se hicieron notar, aunque los incrementos en alimentos y bebidas fueron más moderados, lo cual contribuyó a la desaceleración general. Las consultoras privadas advierten que este patrón podría persistir en noviembre, aunque algunos aumentos en servicios regulados y precios estacionales podrían causar ligeras oscilaciones.

Datos de Comercio

Por otro lado, los datos de alta frecuencia del comercio ya vislumbraban una reducción en la inflación núcleo. Aunque algunos productos alimenticios mostraron un ligero repunte en la primera semana de noviembre, todavía se ubican por debajo del promedio mensual de meses anteriores.

Desafíos Futuros

Mirando hacia el futuro, el Gobierno enfrentará el desafío de mantener esta desaceleración sin comprometer la recuperación económica. Una posible herramienta será una reducción en el ritmo de ajuste del tipo de cambio oficial, lo que podría anclar aún más las expectativas inflacionarias.

Asimismo, se anticipa que Indec implemente un nuevo índice de precios que otorgue mayor peso a servicios en su cálculo, reflejando mejor el consumo de los hogares. Aunque aún se están realizando pruebas técnicas, esta modificación podría impactar en las mediciones de inflación en un futuro cercano.

Política Monetaria

Mientras tanto, la política monetaria sigue centrada en mantener una tasa de interés real positiva para fomentar el ahorro en pesos y evitar mayores tensiones en el mercado cambiario. Sin embargo, economistas advierten que, aunque la desaceleración mensual es alentadora, el nivel general de precios sigue siendo exorbitantemente alto, con una inflación interanual que supera el 200%, generando una presión considerable sobre el poder adquisitivo de la población.