Malí investoři zůstávají neochvějní v turbulentních podmínkách na akciovém trhu, který čelí obchodním otřesům a obavám ze zpomalující americké ekonomiky. Podle údajů společnosti JPMorgan investovali drobní obchodníci do amerických akcií v týdnu do 19. března více než 12 miliard dolarů. Emma Wu, globální stratég pro akciové deriváty, poznamenala, že tempo, jakým nakupovali, bylo výrazně vyšší než dvanáctiměsíční průměr této skupiny. Tento náhlý příliv agresivních nákupů může naznačovat, že akcie ještě nenašly své dno.

Podle Wu je chování jednotlivých investorů v tomto roce obdobné jako v roce 2022, kdy se akciový benchmark propadl o 19 %, což byl jediný rok poklesu v posledních šesti letech. "To je typické pro mentalitu 'buy-the-dip'," uvedla Wu a odhaduje, že drobní investoři si v letošním roce připsali 7% ztrátu, zatímco index S&P 500 klesl o 3,7 %.

I když došlo k prudkým výprodejům na širším trhu na konci února, drobní obchodníci nenechali nic náhodě a horlivě nakupovali, čímž se výrazně odlišili od institucionálních kupců, kteří naopak rekordním tempem prodávali americké akcie. Obchodní údaje od Bank of America ukázaly, že její soukromí klienti byli posledních 14 týdnů čistými kupci amerických akcií, zatímco institucionální klienti byli čistými kupci poprvé za poslední tři týdny, a hedgeové fondy byly čistými prodejci již pátý týden po sobě.

Navzdory medvědímu sentimentu na Wall Street se drobní investoři nenechají odradit. Strategie Goldman Sachs, Citigroup a HSBC snížily svá očekávání pro americké akcie. Michael Wilson ze společnosti Morgan Stanley v televizním vysílání uvedl, že se americký akciový trh v prvním pololetí nedočká nových maxim.

Existují však i známky toho, že nálada mezi jednotlivými investory v posledních týdnech oslabuje. Ukazatel Americké asociace individuálních investorů ukázal, že býčí názory byly tři týdny po sobě pod hranicí 20 % a v týdnu končícím 19. března se pouze mírně zvýšily.

Výzkumy naznačují, že existuje rozpor mezi tím, co investoři říkají, a čím se skutečně řídí. "Ukazuje to, že to, co lidé tvrdí a co dělají, se rozchází," poznamenal Mark Hackett, hlavní tržní stratég společnosti Nationwide, s odkazem na to, že malí investoři navzdory extrémnímu medvědím sentimentu nadále investují do amerických akcií. Tento paradox může naznačovat, že i navzdory negativnímu výhledu se drobní investoři spoléhají na oživení trhu.

Je to prostě sázka na štěstí, nebo vědí něco, co my ne? Malí investoři zůstávají ve hře, zatímco velké institucionální fondy se zdráhají. Kdo nakonec zvítězí? Čas ukáže!