Bezprecedentní zásahy do finančního sektoru USA

Současný přístup americké vlády k regulaci finančních trhů a institucí připomíná bouři. Zatímco se většina pozornosti zaměřuje na známé kroky deregulační povahy, nově se objevují i zásahy, které nemají historický precedent. Gary Gensler, Lev Menand a Joshua Younger z VoxEU varují, že tyto kroky mohou mít dopady daleko za hranicemi USA.

Ohrožení globálního dolarového systému

Gensler a jeho kolegové varují, že americká politika může narušit základy globálního dolarového systému, což zahrnuje důvěru, vzájemnou závislost a spolupráci mezi státy. Jakákoli eroze této důvěry může vyvolat sérii problémů, které ohrožují stabilitu mnoha ekonomik.

Kritici upozorňují na rizika deregulačních opatření

Podle ekonomů mohou uvolnění regulací přinést negativní důsledky: od nárůstu finanční kriminality až po destabilizaci trhu. Například, podpora stablecoinů, které se často používají v oblastech mimo regulaci, může podpořit nezákonné činnosti. To by mohlo dále zvýšit tlak na růst úrokových sazeb.

Dohody vezmou na sebe újmu?

Základní regulace amerických bank byla dlouhá léta založena na mezinárodní dohodě známé jako Basilejská úmluva. Tato úmluva vznikla v reakci na bankovní krizi v roce 1974 a cílem bylo zajistit rovnocenné podmínky pro všechny banky. V průběhu času však období deregulace přispělo k formování finančních bublin.

Potenciální cesta zpět?

Nynější americká administrativa se ale zdá být nakloněna odstoupení od zavedených standardů. Ministr financí Scott Bessent vyjádřil názor, že Spojené státy by měly vybírat pouze „inspirativní“ části těchto pravidel. Významy rozhodnutí o regulacích by tak už neměly být v rukou mezinárodních institucí.

Dopady na spotřebitele a regulaci trhu

Americká vláda nedávno zrušila Úřad pro finanční ochranu spotřebitelů (CFPB), což je klíčový orgán zřízený v reakci na finanční krizi v roce 2008. Tento úřad měl za úkol chránit spotřebitele a regulovat velké finanční instituce, které se dopouštěly podvodů.

Co čeká americkou ekonomiku dál?

Jaké další změny vláda plánuje a jaký dopad by mohly mít na trhy? Tyto otázky zůstávají aktuální a odpovědi přinesou následující týdny.